양산시 원동면 장선리 신불산 중턱에 신동대 굴이 있으니 약 400여 년 전 신동대란 사람이 살고 있었다고 한다. 그는 신불산 중턱에 있는 천연석굴에서 술수 공부를 연마한 후 끝내 도통하여 신비한 행적이 많았으나 그 중에도 특히 축지법에 능하여 하루저녁에 한양을 오고 갔다 한다. 그러다 자신의 실력에 심취한 나머지 사악한 마음에 눈이 멀어 나쁜쪽으로 그 술수를 사용하기 시작했다.

신동대는 특히 궁녀를 탐하여 희롱하거나 겁탈까지 하는 악행을 계속해서 저질렀고 이에 나라에서는 궁녀들의 몸에 명주 끈을 매어 두었다가 이 명주 끈을 단서로 신동대가 있는 곳을 탐지하여 잡아 오라 하면 중국으로 하루 저녁에 도망해 새벽에는 안동 땅에 도착하는 등 축지법때문에 잡아낼 수가 없었다.

그러던 어느 날 신동대는 어느 집앞을 지나고 있었는데 때마침 어느 노파가 마당을 비로 쓸면서 호통을 치며 말하기를
 "조선에 있는 신동대는 하루 저녁에 수만리를 왔는데 너희들은 아직도 일어나지 않고 뭣들 하느냐"고 고함치는 것이었다. 이 말을 들은 신동대는 놀라 당황했고 자기보다 뛰어난 사람은 이세상에 없노라 하고 오만을 피운 자신의 죄를 뉘우치고는 길을 멈추고 그 노파에게 자신의 부질없는 짓에 용서를 구했다. 그리고 다시 노파에게
 "어찌하여 저를 알아 보셨습니까?" 하고 물으니 노파는 대답하기를
 "고향으로 돌아가시오. 그리고 장날에 만나는 어떠한 사람과도 이야기를 나누지 마시오"라고 말한 후 안채로 훌쩍 들어가 버렸다.

그리하여 신동대는 고향에 돌아와 다시 의롭게 도술을 써서 임진왜란 때는 왜놈을 무찌르기도 하였다. 그러다 신동대는 깨우쳐 준 노파의 예언을 잊어버리고 어느 날 장날에 우연히 만난 어느 할머니와 얘기를 나누고 말았다. 그러하자 신동대는 그 날 바드리라는 고개에서 넘어오다 죽고 말았다고 한다.

그 뒤 신동대가 살던 동굴에는 어떤 할머니가 들어와서 걸식을 하며 살았는데 어느 날 갑자기 이 동굴 한 모퉁이에서 쌀이 흐르기 시작하였고 쌀은 할머니가 먹을 만큼만 흘러나왔다. 그러자 이 할머니는 욕심이 생겨 쌀이 흐르는 구멍을 크게 넓혔다. 그랬더니 쌀은 영영 흐르지 않고 대신 물이 흐르기 시작했다. 그 뒤 할머니는 예전처럼 고생을 하다가 죽었다고 한다.

지금도 이 굴을 신동대라는 사람의 이름을 따 "신동대굴"이라고 불리우고 있다. 지금도 바위 천정에서는 물방울이 흐르고 있다고 한다.